Neue Publikation in der European Economic Review
Ein Forschungsbeitrag von Prof. Dr. Jonas Dovern (in Zusammenarbeit mit Benjamin Born und Zeno Enders) wurde von der European Economic Review veröffentlicht. In dem Beitrag mit dem Titel „Expectation dispersion, uncertainty, and the reaction to news“ wird auf Basis von Umfrage- und Finanzmarktdaten untersucht, welchen Einfluss Erwartungsheterogenität und Unsicherheit jeweils auf die Höhe des Effekts haben, den makroökonomische Neuigkeiten auf die Aktienmärkte haben. Im Speziellen wird gezeigt, dass dieser Effekt groß ist bei hoher Unsicherheit (weil dann der Informationsgehalt relativ hoch ist), hingegen klein bei hoher Erwartungsheterogenität (weil dann der Link zwischen einem speziellen Makroindikator und der allgemeinen Konjunktur als temporär schwach angesehen wird). Die Studie zeigt, dass Erwartungsheterogenität und Unsicherheit fundamental entgegengesetzte Effekte haben können.